上周（1104－1108）海外方面“特朗普交易”伴随特朗普胜选而进一步演绎，美元、美股上涨，美债下跌，联储虽如期降息25bp，但后市市场押注进一步降息节奏或将有所放缓，符合大选...[详细]
如何围绕ETF扩容构建转债策略 当前市场环境下，越来越多的投资者通过配置ETF的方法进入股市。随着ETF份额的不断增大，来源于ETF的资金增量对于股票的定价能力或将越来越强...[详细]
一级市场发行情况： 本周（2024）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券19只，合计发行规模约90.79亿元，较上周增加28.48亿元。发行年限...[详细]
事件 总计10万亿元直接化债资源落地：自2024年10月12日财政部举办新闻发布会，明确拟一次性增加较大规模债务限额用于置换地方政府存量隐性债务后，11月8日，十四届全国人...[详细]
一级市场发行与存量情况： 本周（2024）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债一只，发行规模为7.00亿元，较上周增加7.00亿元。发行年限为...[详细]
11/11-11/15资金面关注因素： 公开市场到期16143亿元；政府债净缴款919亿元；同业存单到期5427亿元；11/15为缴税申报截止日，关注税期扰动。 公开市...[详细]
生产端观察： 本周（11.4-11.08）主要钢材品种库存较上周下降，全国主要钢企高炉开工率较上周上升，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周下降；秦皇岛港煤炭库存较上周上升；PT...[详细]
美国大选、联储议息和人大常委会相继靴子落地，但并不是全部。 国内增量政策仍然在进行时状态。一方面要观察财政部明确的年内其他增量财政落地情况，另一方面12月中央经济工作会议可...[详细]
天风证券-可转债市场每周复盘：偏股风格回升强劲，偏股转债估值创新低-241109
本周转债市场小额、低评级、偏股风格占优。截至本周最后一个交易日，高评级转债相对低评级转债超额收益-2.00%，大额转债相对小额转债超额收益-1.56%，偏股转债相对偏债转债超额...[详细]
天风证券-固定收益点评：10月通胀点评，通胀低于预期，利好债市-241109
摘要 第一，CPI同比较前月回落0.1个百分点至0.3%，同比读数回落主要受食品项拖累，10月CPI和食品项、非食品项、核心CPI环比均处于季节性低位，显示实际需求仍然偏弱...[详细]
每周高频追踪（20241109）： 本周资金面均衡偏松，美国大选和人大常委会落地，增量财政政策基本符合预期，但新增债务主要用于化债，利率整体下行。周一，资金面转松，人大常委...[详细]
本周存单观点—— 本周资金面均衡偏松，资金分层现象延续，CD利率整体下行。 展望后市，财政增量政策落地，年内地方债发行规模较大，但央行保持支持性态度，我们判断资金保持...[详细]
◆行业层面 上周行业信用利差涨跌互现。申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为国防军工，上行1.2BP,下行最大的为房地产,下行7.7BP；AA+级行业信用利差上行...[详细]
山西证券-人大常委会发布会点评：财政政策落地，债市影响几何-241109
事件：2024年11月8日，十四届全国人大常委会第12次会议表决通过关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》的决议。11月8日下午，蓝佛安和许宏...[详细]
万联证券-人大常委会点评：财政发力托举经济，延续布局化债主线日，十四届全国人大常委会第12次会议召开，会议表决通过了《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》。 财政聚焦地方化债，托底年内经...[详细]
利率择时模型信号：总信号维持看利率震荡。波动信号由2024年11月8日开始看利率上行，趋势信号由2024年11月8日开始看利率下行，模型总体看利率震荡。本信号为量化模型客观运行...[详细]
开源证券-固定收益2025年度投资策略：复苏初期的债市投资策略-241109
1.2023年三季度-2024年一季度，经济弱复苏。 中国GDP同比、制造业PMI、PPI同比呈现回升趋势。 2.2024年的问题：紧信用和紧财政。 2024年二季...[详细]
光大证券-可转债周报（2024年11月04日至11月08日）：转股溢价率持续下降-241109
1、市场行情 本周（2024年11月04日至11月08日，共5个交易日），中证转债涨跌幅为2.16%，本周再次回升，但涨幅少于中证全指（6.90%）。 分平价来看，超高...[详细]
根据Wind数据，折价成交个券中，“20兴安债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21诸暨国资MTN001”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23农行...[详细]
东吴证券-固收深度报告：债券脉搏系列四，政金债期限结构将如何演变？-241108
观点 什么是政金债的期限结构？政金债是政策性银行（国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行）为筹集信贷资金发行的债券。政金债期限结构指在特定时点，不同期限的政金债在总...[详细]
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